Livret A à 1,7 % : pourquoi votre épargne perd (encore) du pouvoir d'achat, et comment y remédier

Depuis le 1^er août 2026, le taux du Livret A est remonté à 1,7 % (un taux entièrement net, exonéré d'impôt et de prélèvements sociaux) contre 1,5 % entre février et juillet. Une bonne nouvelle en apparence pour les 55 millions de Français qui en détiennent un. Mais derrière cette hausse symbolique se cache une réalité moins réjouissante : avec une inflation qui dépasse 2 % sur un an, votre épargne réglementée continue de perdre du pouvoir d'achat. Explications, chiffres à l'appui, et pistes concrètes pour aller chercher du rendement.

Un taux à 1,7 % : que s'est-il passé ?

Le taux du Livret A n'est pas fixé au doigt mouillé. Il résulte d'une formule de calcul, appliquée tous les six mois par la Banque de France : la moyenne entre l'inflation hors tabac des douze derniers mois et les taux interbancaires de la zone euro (€STR).

Le rebond de l'inflation observé depuis le printemps 2026, alimenté notamment par la remontée des prix de l'énergie dans un contexte géopolitique tendu au Moyen-Orient, a mécaniquement poussé le taux à la hausse. Le ministre de l'Économie a donc validé la recommandation de la Banque de France : 1,7 % à compter du 1^er août 2026, un taux également appliqué au LDDS. Le LEP, réservé aux ménages modestes, reste quant à lui à 2,5 %.

Sur l'ensemble de l'année 2026, compte tenu du calendrier (1,7 % en janvier, 1,5 % de février à juillet, 1,7 % d'août à décembre), le taux moyen ressort à environ 1,6 % net. Concrètement : 16 € d'intérêts nets pour 1 000 € placés toute l'année, sans aucun impôt ni prélèvement social à déduire.

Le vrai juge de paix : l'inflation

Un taux d'épargne ne se juge jamais dans l'absolu, mais toujours par rapport à l'inflation. C'est ce qu'on appelle le rendement réel :

Or, les chiffres parlent d'eux-mêmes :

• - Rémunération du Livret A : 1,7 % net de toute fiscalité (taux moyen 2026 : ~1,6 % net)
• - Inflation : environ 2,4 % sur un an au printemps 2026, avec des projections proches de 2,7 % d'ici la fin de l'année

Le calcul est vite fait : le rendement réel du Livret A est négatif, de l'ordre de −0,7 à −1 point. Autrement dit, même en touchant des intérêts nets d'impôt, votre épargne s'appauvrit silencieusement.

La dépréciation monétaire : le mécanisme invisible qui ronge votre épargne

C'est un phénomène contre-intuitif, car le montant affiché sur votre livret ne baisse jamais. Il augmente même, grâce aux intérêts. Et pourtant, ce que cet argent vous permet réellement d'acheter diminue.

Un exemple concret

Imaginons 10 000 € placés sur un Livret A pendant un an :

• - Au bout de 12 mois, avec un taux moyen de 1,6 % net, vous détenez 10 160 €, sans fiscalité à déduire.
• - Mais dans le même temps, avec une inflation de 2,5 %, un panier de biens et services qui coûtait 10 000 € en coûte désormais 10 250 €.

L'effet cumulatif : le piège du long terme

Sur un an, la perte semble modeste. Mais la dépréciation monétaire agit comme des intérêts composés… à l'envers. Avec un rendement réel de −1 % par an maintenu sur 10 ans, 10 000 € d'épargne ne conserveraient qu'environ 9 000 € de pouvoir d'achat. Sur 20 ans, à peine plus de 8 000 €.

C'est pourquoi le Livret A, malgré ses qualités indéniables (liquidité immédiate, capital garanti, exonération totale d'impôt), ne doit pas être considéré comme un placement, mais comme ce qu'il est : une épargne de précaution. Idéalement, on y conserve l'équivalent de 3 à 6 mois de dépenses, pas davantage. Au-delà, chaque euro qui y dort travaille contre vous.

L'assurance vie : aller chercher du rendement sans sacrifier la souplesse

Pour l'épargne dont vous n'avez pas besoin à court terme, l'assurance vie constitue l'enveloppe de référence des Français, et pour de bonnes raisons.

Le fonds en euros : la sécurité, avec un meilleur moteur

Le fonds en euros offre, comme le Livret A, une garantie du capital. Mais son rendement est structurellement supérieur : 2,65 % en moyenne en 2025 selon l'ACPR. Attention à bien lire ce chiffre : il s'agit d'un taux net de frais de gestion, mais brut de prélèvements sociaux et de fiscalité. Après déduction des prélèvements sociaux de 17,2 %, le rendement net ressort à environ 2,19 %. Les meilleurs contrats du marché dépassent les 3 % nets de frais de gestion (soit environ 2,5 % après prélèvements sociaux), voire davantage avec des bonus de rendement.

Même après prélèvements sociaux, les contrats performants restent donc nettement au-dessus du Livret A et permettent de se rapprocher de l'inflation, voire de la battre, ce que le Livret A ne fait plus.

Les unités de compte : le vrai levier de performance

C'est là que l'assurance vie prend toute sa dimension. Les unités de compte (UC) donnent accès aux marchés financiers : actions, obligations, monétaire, … En 2025, elles ont affiché une performance moyenne de 4,7 %, nette de frais de gestion du contrat, mais brute de fiscalité (les prélèvements sociaux et l'impôt ne s'appliquent qu'au moment d'un rachat, sur les seuls gains retirés, un avantage qui laisse le capital travailler à plein pendant la phase d'épargne).

Certes, le capital n'y est pas garanti et la valeur peut fluctuer à la baisse. Mais sur un horizon long (8 ans et plus), la diversification entre fonds en euros et unités de compte permet historiquement de générer un rendement réel positif, c'est-à-dire de faire croître véritablement son patrimoine, au-delà de l'inflation.

Les produits structurés : un compromis entre sécurité et performance

Parmi les unités de compte disponibles dans un contrat d'assurance vie, les produits structurés occupent une place à part. Il s'agit de placements « à formule » : dès la souscription, vous connaissez les règles du jeu :

• - l'indice ou l'action de référence (par exemple l'Euro Stoxx 50),
• - l'objectif de gain (souvent un coupon annuel de 6 à 12 % selon les émissions et les conditions de marché),
• - la durée maximale (généralement 8 à 12 ans)
• - et surtout le niveau de protection du capital.

La plupart de ces produits intègrent en effet une barrière de protection : tant que l'indice de référence ne baisse pas au-delà d'un certain seuil à l'échéance (par exemple −30 % ou −50 %), le capital investi est restitué, même si les marchés ont reculé.

Beaucoup fonctionnent aussi avec un mécanisme de remboursement anticipé automatique (« autocall ») : si l'indice est stable ou en hausse à une date de constatation, le produit se dénoue par anticipation et verse les coupons prévus.

Bien sélectionnés et intégrés à une allocation diversifiée, les produits structurés permettent néanmoins d'aller chercher un rendement défini à l'avance, avec un niveau de risque encadré et connu dès le départ, un excellent outil pour les épargnants qui veulent dynamiser leur contrat sans s'exposer pleinement aux marchés actions.

Une fiscalité qui récompense la durée

Autre atout majeur : le cadre fiscal. Après 8 ans de détention, les gains bénéficient d'un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule (9 200 € pour un couple) et d'un taux d'imposition réduit. Sans oublier l'avantage successoral : jusqu'à 152 500 € transmis par bénéficiaire hors droits de succession pour les versements effectués avant 70 ans.

Et contrairement à une idée reçue, l'argent placé en assurance vie n'est pas bloqué : un rachat partiel reste possible à tout moment.

Aucun plafond, une vraie stratégie

Là où le Livret A est plafonné à 22 950 €, l'assurance vie n'a pas de limite de versement. Elle permet de construire une allocation sur mesure, adaptée à votre profil de risque, votre horizon et vos projets : préparer la retraite, financer les études des enfants, transmettre un capital…

En résumé

La remontée du Livret A à 1,7 % ne change pas la donne : face à une inflation supérieure à 2 %, l'épargne réglementée protège votre liquidité, pas votre pouvoir d'achat. La bonne stratégie consiste à conserver une épargne de précaution sur le Livret A, et à orienter le reste vers des enveloppes capables de générer un rendement réel positif, au premier rang desquelles l'assurance vie.